Cum se calculează beta (cu imagini)

Beta este volatilitatea sau riscul unui anumit stoc în raport cu volatilitatea întregii piețe de valori. Beta este un indicator al modului în care este riscant un stoc special și este folosit pentru a evalua rata de rentabilitate preconizată. Beta este una dintre fundamentele pe care analiștii acțiunilor le consideră atunci când aleg stocurile pentru portofoliile lor, împreună cu raportul preț-la-câștig, capitalul propriu-zis, rata datoriei la capitaluri proprii și alți factori.

Pași

Beta Calculator

Beta Calculator

Suport WikiHow și Deblocați toate probele.

Partea 1 din 4:

Calculând beta folosind o ecuație simplă

1. Găsiți rata fără risc. Aceasta este rata de rentabilitate pe care un investitor îl poate aștepta pe o investiție în care banii lui nu sunt în pericol, cum ar fi u.S. Trezoreria facturilor pentru investiții în u.S. Dolari și facturi guvernamentale germane pentru investiții care tranzacționează în euro. Această cifră este exprimată în mod normal ca procent.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 2

2. Determinați ratele respective de rentabilitate pentru stoc și pentru piață sau adecvateIndex. Aceste cifre sunt exprimate și ca procente. De obicei, ratele de întoarcere sunt reflectate de mai multe luni.

Fie sau ambele valori pot fi negative, ceea ce înseamnă că investițiile în stoc sau pe piață (index) în ansamblu ar însemna o pierdere în perioada respectivă. Dacă numai una dintre cele două rate este negativă, beta va fi negativă.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 3

3. Să scadă rata fără risc din rata de returnare a stocului. În cazul în care rata de returnare a stocului este de 7%, iar rata fără risc este de 2%, diferența ar fi de 5%.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 4

4. Să scadă rata fără risc de la rata de returnare a pieței (sau a indexului). În cazul în care piața sau rata de returnare a indexului este de 8%, iar rata fără risc este din nou 2%, diferența ar fi de 6%.

Imagine intitulată Calculează beta Pasul 5

5. Împărțiți prima diferență de mai sus cu a doua diferență de mai sus. Această fracțiune este figura beta, exprimată în mod obișnuit ca o valoare zecimală. În exemplul de mai sus, beta ar fi 5 împărțite la 6 sau 0.833.

Beta-ul pieței însuși (sau indexul corespunzător) este prin definiție 1.0, deoarece piața este comparată cu ea însăși și orice număr (cu excepția zero) împărțit la sine este egal cu 1.O beta mai mică de 1 înseamnă că stocul este mai puțin volatil decât piața în ansamblu, în timp ce un beta mai mare de 1 înseamnă că stocul este mai volatil decât piața ca întreg. Valoarea beta poate fi mai mică decât zero, ceea ce înseamnă că stocul pierde bani în timp ce piața este câștigă (mai probabil) sau că stocul câștigă în timp ce piața în ansamblu pierde bani (mai puțin probabil).

Atunci când se formează beta, este comună, deși nu este necesară, să utilizeze un indice reprezentativ al pieței în care tranzacțiile stoc. Pentru U.S. stocurile, S & P 500 este indicele utilizat de obicei, deși analiza unui stoc industrial poate fi mai bine servită prin compararea acesteia împotriva Media Industrială Dow Jones. Există mai mulți indexuri care ar putea fi utilizați în mod corespunzător. Pentru stocurile care se comercializează pe plan internațional, MSCI EAFE (reprezentând Europa, Australasia și Orientul Îndepărtat) este un indice reprezentativ adecvat.

Partea 2 din 4:

Utilizarea beta pentru a determina rata de returnare a stocului

1. Găsiți rata fără risc. Aceasta este aceeași valoare așa cum este descris mai sus "Calculul beta pentru un stoc." Pentru această secțiune, vom folosi aceeași valoare de exemplu de 2%, așa cum este utilizat mai sus.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 7

2. Determină rata de rentabilitate a pieței sau a indicelui său reprezentativ. În acest exemplu, vom folosi aceeași cifră de 8%, așa cum este utilizat mai sus.

3. Înmulțiți valoarea beta prin diferența dintre rata de returnare a pieței și rata fără risc. Pentru acest exemplu, vom folosi o valoare beta de 1.5. Folosind 2% pentru rata fără riscuri și 8% pentru rata de returnare a pieței, aceasta funcționează la 8 - 2 sau 6%. Înmulțit cu o beta de 1.5, aceasta oferă 9%.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 9

4. Adăugați rezultatul la rata fără risc. Aceasta produce o sumă de 11%, care este rata de rentabilitate a stocului.

Cu cât este mai mare valoarea beta pentru un stoc, cu atât este mai mare rata de rentabilitate așteptată va fi. Cu toate acestea, această rată mai mare de rentabilitate este cuplată cu un risc crescut, ceea ce este necesar să se uite la celelalte fundamente ale stocului înainte de a lua în considerare dacă ar trebui să facă parte din portofoliul investitorului.

Partea 3 din 4:

Utilizarea graficelor Excel pentru a determina beta

1. Faceți trei coloane de preț în Excel. Prima coloană va fi coloana dvs. de date. În cea de-a doua coloană, puneți prețurile indexului - acesta este "Piața globală" Veți compara beta-ul dvs. împotriva. În cea de-a treia coloană, puneți în jos prețurile stocului pentru care încercați să calculați beta.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 11

2. Introduceți punctele de date în foaia de calcul. Încercați să începeți cu intervale de o lună. Alegeți o dată - de exemplu, la începutul sau sfârșitul lunii - și introduceți valoarea corespunzătoare pentru indicele pieței bursiere (încercați să utilizați S & P 500) și apoi prețul acțiunilor pentru acea zi. Încercați să luați 15 sau 30 de date recente, probabil că se extind un an sau două în trecut. Notă Prețul indexului și prețul acțiunilor pentru fiecare dată.

Intervalul de timp pe care îl alegeți mai mult, cu atât mai precis calculul dvs. beta va deveni. Istoric beta se schimbă pe măsură ce monitorizați atât stocul cât și indicele pentru o perioadă mai lungă de timp.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 12

3. Creați două coloane de întoarcere în partea dreaptă a coloanelor dvs. de preț. O coloană va fi pentru întoarcerea indexului - a doua coloană va fi returnarea stocului. Veți folosi o formulă Excel pentru a determina returnările, pe care le veți învăța în următorul pas.

Imagine intitulată Calculează beta Pasul 13

4. Începeți calcularea randamentelor pentru indicele pieței bursiere. În cea de-a doua celulă a coloanei dvs. de returnare a indexului, introduceți un an "=" (semn egal). Cu cursorul dvs., faceți clic pe al doilea Celula din coloana dvs. index, tastați a "-" (semnul minus), apoi faceți clic pe prima celulă din coloana index. Apoi, tastați a "/" ("împarte la" semn), apoi faceți clic pe prima celulă din coloana index din nou. Lovit "Întoarcere" sau "introduce."

Deoarece întoarcerea este un calcul peste orar, Nu veți pune nimic în prima dvs. celulă - lăsați-o goală. Aveți nevoie de cel puțin două puncte de date pentru a calcula returnările, motiv pentru care veți începe în cea de-a doua celulă a coloanei dvs. de returnare a indexului dvs.

Ceea ce faci este scăderea valorii mai recente de la valoarea mai veche și apoi împărțirea rezultatului de valoarea mai veche. Acest lucru vă oferă doar procentul de pierdere sau câștig pentru acea perioadă.

Ecuația dvs. pentru coloana de întoarcere ar putea arăta așa ceva: = (B4-B3) / B3

Imagine intitulată Calculează beta Pasul 14

5. Utilizați funcția Copiere pentru a repeta acest proces pentru toate punctele de date din coloana de prețuri. Faceți acest lucru făcând clic pe pătratul mic din partea dreaptă jos a celulei de întoarcere a indexului și trageți-o până la punctul de bază. Ceea ce faceți este solicită Excel să reproducă aceeași formulă (de mai sus) pentru fiecare punct de date.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 15

6. Repetați același proces pentru calcularea returnărilor, de data aceasta pentru stocul individual în locul indexului. După finisare, ar trebui să aveți două coloane, formatate ca procente, care enumeră returnările atât pentru indicele de acțiuni, cât și pentru stocul individual.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 16

7. Complecți datele într-o diagramă. Evidențiați toate datele din cele două coloane de returnare și apăsați pictograma diagramă în Excel. Selectați o diagramă Scatter din lista de opțiuni. Etichetați axa x cu numele indicelui pe care îl utilizați (e.G. S & P 500) și axa Y cu numele stocului pe care îl utilizați.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 17

8. Adăugați o linie de trend la diagrama dvs. scatter. Puteți face acest lucru fie selectând aspectul liniei de trend din versiunile mai noi de Excel sau prin găsirea manuală făcând clic pe Grafic → Adăugare Trendline. Asigurați-vă că afișați ecuația pe diagramă, precum și valoarea R.

Alegeți o linie liniară, nu o medie polinomică sau în mișcare.

Afișarea ecuației pe grafic, precum și valoarea R, va depinde de ce versiune de Excel aveți. Versiunile mai noi vă vor permite să graficați ecuația și valoarea R făcând clic pe aspectul rapid al diagramei și găsirea layout-ului valorii ecuației R.

În versiunile mai vechi de Excel, navigați la diagramă → Adăugare Trendline → Opțiuni. Apoi verificați ambele casete de lângă "Afișați ecuația în diagramă" și "Afișați valoarea R pe diagramă," respectiv.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 18

9. Găsiți coeficientul pentru "X" valoare în ecuația liniei de trend.Ecuația dvs. de trendline va fi scrisă sub formă de y = βx + a. Coeficientul valorii X este beta dvs.

Valoarea R este relația de variație a rapoartelor stocului la varianța returnărilor globale a pieței. Un numar mare, .869 de exemplu, indică o variație foarte conexă între cele două. Un număr scăzut, .253 de exemplu, indică o variație mai puțin legată între cele două.

Partea 4 din 4:

A face simțul beta

1. Știți cum să interpretați beta. Beta este riscul, în raport cu piața bursieră în ansamblu, un investitor presupune că deținerea unui anumit stoc. De aceea trebuie să comparați întoarcerea unui singur stoc împotriva returnării unui index. Indicele este punctul de referință împotriva cărora stocul este judecat. Riscul unui indice este fixat la 1. O beta a lui inferior decât 1 înseamnă că stocul este mai puțin riscant decât indicele la care este comparat. O beta a lui superior decât 1 înseamnă că stocul este mai riscant decât indicele la care este comparat.

Luați acest exemplu: spuneți că beta de exterminator de germeni ai lui Gino este calculată la .5. În comparație cu S & P 500, indicatorul de referință la care este comparat Gino, este jumătate ca riscant. Dacă S & P se deplasează în jos 10%, prețul acțiunilor lui Gino va avea loc doar 5%.
Ca un alt exemplu, imaginați-vă că serviciul funeral al lui Frank are o beta de 1.5 în comparație cu S & P. Dacă S & P scade 10%, așteaptă ca prețul acțiunilor lui Frank să cadă Mai mult decât S & P sau aproximativ 15%.

Imagine intitulată Calculați beta Pasul 20

2. Știți că riscul este de obicei legat de întoarcere. Risc ridicat, recompensă ridicată - risc scăzut, recompensă redusă. Un stoc cu o beta redusă nu va pierde la fel de mult ca S & P atunci când cade, dar nu va câștiga la fel de mult ca S & P atunci când postează câștiguri. Pe de altă parte, un stoc cu o beta peste 1 va pierde mai mult decât S & P atunci când aceasta cade, dar va câștiga și mai mult decât S & P atunci când postează un câștig.

De exemplu, extracția veninului lui Preced Vermeer are o beta de .5. Când piața de valori salută 30%, Vermeer câștigă doar 15%. Dar când piața bursieră aruncă 30%, picăturile lui Vermeer doar 15%.

Imagine intitulată Calculează Beta Pasul 21

3. Se așteaptă ca un stoc cu o beta de 1 să se mute în LockStep cu piața. Dacă faceți calculele dvs. beta și aflați stocul pe care îl analizați are o beta de 1, nu va fi mai mult sau mai puțin riscant decât indicele pe care l-ați utilizat ca punct de referință. Piața crește cu 2%, stocul dvs. crește cu 2% - piața scade cu 8%, stocul dvs. scade cu 8%.

Imagine intitulată Calculează Pasul 22 Beta 22

4. Puneți atât stocurile de înaltă și joasă-beta în portofoliul dvs. pentru o diversificare adecvată. Un amestec bun de stocuri de înaltă și redus de beta vă va ajuta să vrem să vrem vreo recesiune dramatică pe care piața se întâmplă să o ia. Bineînțeles, deoarece stocurile reduse-beta, în general, subperformează piața de valori în ansamblu în timpul unei piețe de tauri, un amestec bun de Betas va însemna, de asemenea, că nu veți experimenta cea mai înaltă dintre înălțimi, când vremurile sunt bune.

Imagine intitulată Calculează Beta Pasul 23

5. Înțelegeți că, la fel ca majoritatea instrumentelor de predicție financiară, Beta nu poate prezice în mod fiabil viitorul. Beta măsoară doar volatilitatea anterioară a unui stoc. S-ar putea să vrem să proiectăm acea volatilitate în viitor, dar asta nu va funcționa întotdeauna. Un beta al unui stoc se poate schimba drastic de la un an la altul. De aceea nu este un instrument de predictiv teribil de fiabil.

Video.

Prin utilizarea acestui serviciu, unele informații pot fi împărtășite cu YouTube.

sfaturi

Rețineți că teoria clasică a covarianței nu se poate aplica, deoarece seria de timpuri financiare sunt "coada greu." De fapt, nu poate exista abaterea standard și mijlocul pentru distribuirea subiacentă! Deci, probabil, o modificare care utilizează răspândirea și medii a quartilei în loc de deviația medie și standard ar putea funcționa.

Beta analizează volatilitatea stocului într-o perioadă stabilită de timp, fără a ține seama dacă piața era pe o creștere sau o scădere. Ca și în cazul altor fundamente ale stocurilor, analizele pe care le analizează din trecut nu este o garanție a modului în care stocul va funcționa în viitor.

Avertizări

Beta singur nu poate determina care dintre cele două stocuri este mai riscant Dacă stocul cu o volatilitate mai mare are o corelație mai redusă a veniturilor sale la cele ale pieței, iar stocul cu o volatilitate mai scăzută are o corelație mai mare a veniturilor sale la cele ale pieței.

Partajați pe rețeaua socială: