Cum se analizează o achiziție (cu imagini)

Dacă intenționați să cumpărați o afacere, atunci trebuie să analizați cu atenție riscurile și beneficiile potențiale ale achiziției. În special, trebuie să studiați îndeaproape finanțele, activele și pasivele companiei țintă. Încercați să găsiți o afacere care are o etichetă de preț rezonabilă și nu este așezată cu datorii sau procese. De asemenea, ar trebui să analizați modul în care achiziția va beneficia de afacerea dvs.

Pași

Partea 1 din 4:

Verificarea finanțelor țintă

1. Cereți situații financiare auditate. Obiectivul ar trebui să fie dispus să predea situațiile financiare auditate pentru ultimii cinci ani. În cazul în care societatea este tranzacționată public, ar trebui să depună declarații financiare cu Comisia de Valori Mobiliare și Exchange (SEC). Ele depun declarații 10-K în fiecare an și declarațiile 10-Q trimestrial, pe care le puteți obține online la site-ul web Edgar.

Dacă compania este privată, încă mai doriți situațiile financiare auditate.
Veți dori să utilizați declarații de cinci ani pentru a crea o comparație a liniei de trend. Acest lucru vă permite să vedeți dacă finanțele companiei se îmbunătățesc sau se deteriorează.
Situațiile financiare ar trebui să includă, de asemenea, o analiză a fluxului de numerar. Acest raport arată sursele de numerar și de ce se utilizează.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 2

2. Verificați dacă puteți înțelege declarațiile. Situațiile financiare confuze sunt un steag roșu. Probabil ar trebui să evitați să cumpărați o țintă a cărei afirmații pe care nu le puteți înțelege. În schimb, căutați situații financiare curate și clare.

S-ar putea să aveți nevoie de ajutor pentru citirea situațiilor financiare. Dacă da, ar trebui să angajați un contabil.

Puteți găsi un contabil solicitând o altă afacere sau contactați societatea contabilă a statului dvs. și solicitarea unei recomandări.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 3

3. Întrebați dacă compania a fost de vânzare înainte. Dacă are, veți dori să știți despre aceste eforturi anterioare de vânzări. Cereți obiectivului de ce vânzarea a scăzut.

Este, de asemenea, o idee bună să întrebați de ce vin în primul rând. De exemplu, proprietarii ar putea dori să înceapă o nouă afacere într-o altă industrie sau ar putea dori să se pensioneze. Acestea sunt motive bune.

Cu toate acestea, afacerea ar putea pierde bani. Dacă da, atunci proprietarii ar putea încerca să iasă înainte de a falimenta. Veți dori să evitați o companie care pierde bani dacă nu știți cum să transformați lucrurile în jur.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 4

4. Cercetarea unui preț de achiziție al unei companii publice. Dacă compania este tranzacționată public, puteți găsi aceste informații despre bursa de valori. Aceasta este suma pe care o costă pentru a cumpăra o parte din companie. Dacă doriți să cumpărați toate acțiunile, înmulțiți numărul total de acțiuni de către prețul acțiunilor. Dacă doriți să cumpărați doar o miză majoritară, apoi multiplicați majoritatea acțiunilor de către prețul acțiunilor.

Cu toate acestea, ar trebui să evaluați dacă credeți că piața este supra- sau subevaluată compania pe baza analizei dvs. financiare și a altor fundamente.

Verificați, de asemenea, prețul acțiunilor în timp și luați în considerare dacă prețul acțiunilor a fost recent umflat. Nu este neobișnuit ca o țintă să încercați și să umflați prețul atunci când anticipează că este cumpărat.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 5

5. Adresați-vă unei companii private pentru prețul său de achiziție. Dacă cumpărați o companie privată, atunci nu există preț de achiziție pe piață. În schimb, prețul de cumpărare va fi oricare ar fi proprietarii de a vinde, deci asigurați-vă că întrebați.

În continuare trebuie să analizați prețul pe baza activelor și pasivelor companiei, care este discutată mai jos.

Partea 2 din 4:

Analizând activele unui obiectiv

1. Valoarea activelor fixe ale companiei țintă. Compania va înregistra valoarea contabilă netă pentru activele fixe în evidențele sale contabile. Cu toate acestea, va trebui să apreciați ce merită aceste active pe piața deschisă. Încercați să estimați valoarea lor prin verificarea modului în care activele comparabile au fost vândute recente. Activele fixe includ următoarele:

Clădiri
teren
mobila
Echipamente de calculator și software
vehicule
Mașini sau echipamente

Imaginea intitulată Analizați o etapă de achiziție 7

2. Studiați conturile companiei de încasat. Conturile de încasat sunt suma pe care o poate colecta compania țintă de la o altă afacere, deoarece le-a vândut bunuri sau servicii pe credit. Veți dori să vedeți cât de mult poate fi colectat ținta dvs. Analizați, de asemenea, cât de succes a colectat conturile plătibile.

Solicitați un raport "îmbătrânire". Mulți clienți nu își plătesc facturile atunci când sunt datorate. Ar trebui să verificați dacă există conturi de încasat care sunt lungi restante. Dacă da, încercați să aflați de ce.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 8

3. Nu uitați de proprietatea intelectuală (IP). Chiar și companiile mai mici ar putea avea IP care merită o sumă considerabilă. Proprietatea intelectuală include lucruri precum brevete, mărci comerciale, drepturi de autor, secrete comerciale și orice venit din licențierea IP.

De asemenea, verificați dacă licențele țintă a proprietății intelectuale de la o terță parte. De exemplu, obiectivul ar putea plăti pentru dreptul de a utiliza brevetul unei alte companii. Dacă da, veți dori să vedeți copii ale acordurilor de licențiere.

Partea 3 din 4:

Studierea pasivelor țintă

1. Solicitați informații despre angajați. Salariile angajaților reprezintă o mare parte din costurile unei companii. Ar trebui să solicitați informații din țintă despre următoarele:

Lista angajaților-cheie.
Compensația totală plătită angajaților.
Explicarea beneficiilor angajaților. Beneficiile reprezintă un procent mare de compensare totală.
Copii ale contractelor de muncă, dacă există. Verificați dacă contractul oferă pachete de compensare dacă renunțați la orice angajați.
Plătiți istoricul. Verificați pentru a vedea cât de mult a fost acordată în general compania în creșterea în fiecare an. Angajații actuali se vor aștepta probabil la o sumă comparabilă odată ce ați cumpărat ținta.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 10

2. Analizați datoria companiei țintă. Ar trebui să calculați raportul datoriilor la capital propriu. Aceasta este suma datoriilor împărțite la valoarea capitalului propriu. Dacă compania are o încărcătură ridicată a datoriei, este posibil să nu doriți să o achiziționați.

Un raport sănătos datorie-la capital va depinde de industrie, astfel încât cercetarea a ceea ce este tipic. De exemplu, companiile de tehnologie cu multă cercetare și dezvoltare au raporturi de 2 sau mai mici. Cu toate acestea, în industria financiară, ratele pot fi de 10 sau mai mari.

Verificați, de asemenea, ratele dobânzilor la împrumuturile companiei. Compania ar putea avea o sarcină moderată datoriilor, dar la o rată ridicată a dobânzii. daca tu Cumpărați compania, Puteți refinanța datoria pentru o rată mai mică și economisiți bani. Acest tip de companie este o țintă atractivă.

Unele acorduri de datorie conțin o clauză care accelerează rambursarea datoriilor atunci când o afacere este vândută. Verificați toate acordurile de datorie pentru aceste clauze.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 11

3. Analizați conturile țintă plătibile. Conturile plătibile sunt suma pe care compania țintă le datorează alte întreprinderi pentru cumpărarea de bunuri sau servicii pe credit. De exemplu, o companie ar putea datora furnizorilor săi două luni de livrări.

Verificați dacă obiectivul își plătește conturile plătibile în timp util. Dacă nu, încercați să identificați de ce. Se confruntă cu o problemă de flux de numerar?

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 12

4. Colectați informații privind obligațiile contractuale. O societate țintă ar putea fi semnată contracte pentru materiale, consumabile sau spațiu comercial. Asigurați-vă că obțineți o copie a fiecăruia și înțelegeți pe deplin termenii obligațiilor companiei.

De asemenea, luați în considerare dacă puteți negocia o afacere mai bună cu terțul. Dacă da, atunci compania țintă ar putea fi o opțiune atractivă.

Imaginea intitulată Analizați o etapă de achiziție 13

5. Investighează dacă societatea este acționată în judecată. Este normal ca companiile mari să fie dat în judecată. Cu toate acestea, obiectivul dvs. nu ar trebui să aibă mai multe procese decât este tipic pentru o companie de mărime în industria sa particulară.

Compania ar trebui să-și dezvăluie procesele în așteptare sau anticipate. De asemenea, cereți informații despre orice proces în ultimii cinci ani. Dacă costumele s-au stabilit, cereți să vedeți copii ale acordurilor de decontare.

Puteți găsi informații despre procese prin căutarea online. Verificați, de asemenea, biroul general al avocatului dvs.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 14

6. Identificați orice probleme de mediu potențiale. Costurile de mediu pot fi mult mai mari decât ați anticipat. În consecință, veți dori să efectuați o revizuire de mediu a afacerii țintă. Luați în considerare următoarele:

Permisele și licențele de mediu ale companiei.

Orice corespondență cu agențiile de mediu de reglementare.

Substanțele periculoase pe care compania le utilizează în operațiunile sale zilnice, e.G., petrol sau azbest.

Procese de mediu sau investigații.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 15

7. Examinați impozitele companiei. Veți dori să confirmați că societatea țintă plătește impozitele sale. Asigurați-vă că ați verificat dublu calculele pentru a confirma că compania a plătit suma corectă în ultimii ani.

Căutați, de asemenea, deduceri de afaceri suspecte. O deducere a afacerii ar trebui să fie obișnuită și necesară pentru o afacere de tipul său.

Deduceri de afaceri nu ar trebui să fie prea mari pentru afacere. De exemplu, o afacere de mame și pop nu ar trebui să deducă cheltuieli de călătorie cu jet pentru întâlnirea cu furnizorii cu o stare departe.

Partea 4 din 4:

Identificarea beneficiilor pentru propria afacere

1. Analizați potrivirea strategică. Nu trebuie să cumpărați o companie doar pentru că sunteți plictisit. În schimb, doriți achiziționarea afacerii țintă pentru a beneficia de propria afacere. Ar trebui să luați în considerare modul în care se va potrivi în organizația dvs. mai mare.

Ați făcut afaceri cu ținta înainte? Dacă da, ar trebui să aveți o idee bună despre modul în care afacerea țintă vă aduce beneficii.
Obiectivul oferă servicii sau bunuri de care aveți nevoie? Dacă da, puteți obține aceste bunuri și servicii mai ieftine prin achiziționarea companiei.
Compania țintă are o bună reputație? Cum se va privi de piață? Percepția mărcii țintă se aliniază cu a ta?

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 17

2. Luați în considerare complexitatea integrării companiilor. Unele companii pot fi pliate fără probleme în propria dvs. Cu toate acestea, integrarea ar putea fi mai complexă. De exemplu, este posibil să nu fiți localizați în apropierea reciprocă sau puteți avea lanțuri de aprovizionare foarte diferite.

Faceți unele cercetări privind cultura organizațională a țintă. O companie cu o cultură care valorizează încrederea și recunoașterea ar putea fi o mare achiziție. Cu toate acestea, o companie cu o cultură cuttroat nu ar putea. Asigurați-vă că valorile culturale ale fiecărei companii se aliniază.

Încercați să estimați costurile de integrare. Dacă costurile sunt prohibitive, atunci este posibil să nu doriți să continuați cu achiziția.

Imaginea intitulată Analizați o etapă de achiziție 18

3. Estimați creșterea veniturilor dvs. În mod ideal, veniturile dvs. vor fi îmbunătățite de achiziție. Încercați să proiectați cât de mult vă puteți aștepta la creșterea sau scăderea veniturilor. Utilizați contabilul dvs. dacă este necesar pentru a vă ajuta cu aceste proiecții.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 19

4. Verificați legalitatea fuziunii. Legile antitrust federal interzic unele fuziuni. Ar trebui să vă întâlniți cu consilierul juridic pentru a discuta orice probleme care ar putea apărea dacă alegeți să cumpărați compania țintă. Vorbiți, de asemenea, despre problemele de reglementare cu avocatul dvs.

Este posibil să trebuiască să elaborați anumite depuneri, în funcție de afacerea dvs., dacă aveți nevoie de aprobare de la Departamentul de Justiție sau de Comisia Federală de Comerț. Ar trebui să începeți să vorbiți despre aceste cerințe la începutul avocatului dvs.

Imaginea intitulată Analizați o achiziție Pasul 20

5. Identificați modul în care veți plăti pentru cumpărare. S-ar putea să cumpărați compania cu bani în exces, acțiuni sau cu datorii. Dacă luați datorii, atunci trebuie să analizați modul în care datoria suplimentară va afecta compania dvs.

De asemenea, puteți cumpăra doar o participație majoritară în compania țintă. Dacă da, atunci interesul minoritar este introdus ca o răspundere în bilanțul dvs.

Luați în considerare și modul în care vă simțiți că aveți părțile interesate minoritare. Ei vor avea în continuare drepturi, cum ar fi dreptul de a inspecta cărțile și de a vota.

sfaturi

Probabil că va trebui să semnați un acord de confidențialitate înainte de gestionarea companiei țintă asupra informațiilor despre finanțe, active și pasive. Citiți acest acord cu avocatul dvs., astfel încât să înțelegeți pe deplin obligațiile dvs. Puteți fi dat în judecată dacă îl încălcați.

Partajați pe rețeaua socială: